一、疯狂的贵金属平替革命
2025年上半年，黄金价格冲破800元克大关后，年轻人都把目光聚焦到白银和铂金上了。白银价格一下子上涨了30%，铂金价格更是暴涨了36%。深圳水贝市场的铂金柜台，仅仅一天就被抢购完了，在京东金融平台上，90后投资者的占比已经超过了50%。这场“贵金属降级消费”的现象是由工业需求增长和社交货币属性一起推动形成的结果。
白银早已不是"穷人的黄金"，
每片光伏电池，需消耗10克银，而新能源汽车电路板以及AI服务器芯片的镀银需求，更是呈现出激增的态势。
全球光伏装机量爆发，（这一情况）带动白银工业需求达7560吨，此需求占全年总需求的34%。
更关键的是，金银价格比在4月达到了106:1的历史极值，过去百年中，出现过5次类似的分化情况之后，白银平均有着超120%的涨幅例如2020年就暴涨了120%）。
当前银价为36美元盎司，机构依旧在进行加仓操作，在单日之中，ETF更是大肆扫货127吨。
铂金的疯狂，更具戏剧性。南非作为全球70%产量的产出地，却频繁发生停电；俄罗斯由于受到制裁，削减了30%的出口；而中国那万亿级的绿氢项目，推动了燃料电池车的需求（单车消耗50-100克铂金，是燃油车的15倍）。铂金价格突破300美元盎司，在深圳水贝的黄金店铺中，有半数已经转型去卖铂金，其单克利润竟然是黄金的2倍。
二、年轻人的新消费哲学
北京国贸珠宝柜台的销售员，亲眼看见一位预算仅有500元的年轻人，拿起一条铂金星座项链后，便直接离开了。他所给出的理由为，“搭配汉服拍照，会更加容易出片”。京东金融用户“蓝宫花匠”，晒出了自身的白银交易记录，居然积累了37万粉丝。每至夜晚，“金友圈”就转变为一个大型的投资桌游现场。此种将贵金属投资变得更具社交属性的趋势，促使周大福等品牌把铂金首饰的溢价提升至30%，每月推出的新品多达50款，复购率也迅速上升了40%。
但资本游戏，暗藏血腥。高盛一边警告“铂金60%涨幅是ETF投机”，一边悄悄，将中国铂金进口量，推至11.5吨的年内峰值。这场合谋，暴露三大风险：
波动屠宰场：白银的波动率，乃是黄金的1.5倍。36.5美元这一支撑位，倘若一旦被跌破，便有可能闪崩至34.5美元；铂金首饰的回收价，还不足其买入价的60%，中小店铺大多普遍拒收。
氢能存有“画饼”之况：于铂金之中，仅有24%被运用于珠宝领域，另外37%，主要是用以工业方面。倘若绿氢项目发生拖延，也许会致使铂金价格大幅下跌。
杠杆反杀：铂金ETF持仓，在两个月的时间里增长了45%，但是散户的杠杆账户，其强平率却高达68%，这就好似在悬崖边上蹦迪一般。
三、普通人的生存指南
白银锚定工业趋势：世界银行预测，年内还有17%涨幅建议月定投500克银条（非期货），长期押注光伏以及电动车革命。
铂金跟踪政策信号：紧紧盯着，南非电力恢复的进度（一旦断电超过72小时就必定会上涨），以及中国绿氢的补贴情况和美联储的政策，只有当价格跌破1200美元时，才再去考虑抄底。
首饰投资铂金饰品回收时亏损竟高达40%，在保值方面，应选择银行积存金或者PCF（即铂金条实物账户）。
当黄金的避险光环，被高价给击碎了，白银、铂金凭借着工业的想象力，以及社交的属性而崛起。但要记住，华尔街的那古老法则：当理发师都在谈论投资的时候，泡沫已经形成了。理性地看待这场狂欢，毕竟不是黄金让人买不起，而是泡沫的账单更为便宜。
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